二、配額的交易、獲取和持有情況

      （一）交易和獲取配額

       市場(chǎng)參與者首先從每季度的一級(jí)拍賣市場(chǎng)獲得配額。市場(chǎng)參與者也可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣配額。二級(jí)市場(chǎng)活動(dòng)主要由交易所的期貨和期權(quán)合約交易構(gòu)成。市場(chǎng)參與者分為履約企業(yè)和沒有履約義務(wù)的投資者兩類。

        拍賣仍然是市場(chǎng)參與者獲得配額的主要方式。截至2013年底，RGGI已成功舉行22次拍賣，以16億美元的價(jià)格共賣出6.51億噸配額。圖2總結(jié)了2008年至2013年以及2013年各季度的拍賣情況。2013年的1.53億噸拍賣配額全部售出，比2012年高59%。2013年通過(guò)拍賣購(gòu)買配額的市場(chǎng)參與者中，履約企業(yè)的比例下降說(shuō)明他們持有大量流通中的過(guò)剩配額，因而缺乏購(gòu)買的動(dòng)力。而投資者所占的比例從2012年的2%增至2013年的48%。

圖2配額拍賣分布（2008-2013）

         未來(lái)配額價(jià)格的不確定性的增加導(dǎo)致了頻繁的交易活動(dòng)，因?yàn)槁募s企業(yè)試圖對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，沒有履約需求的投資者對(duì)配額的二級(jí)市場(chǎng)更有興趣，尤其是在第四季度。相應(yīng)地，2013年期貨交易總量為7600萬(wàn)噸配額，而2012年僅為200萬(wàn)噸。