近日，杭州銀行發(fā)行規(guī)模50億元綠色金融債券，其中品種一為3年期固定利率債券，發(fā)行規(guī)模40億元，票面利率1.78%；品種二為3年期浮動利率債券，發(fā)行規(guī)模10億元。

今年以來，在政策精準引導與市場需求驅動下，銀行業(yè)綠色金融債券發(fā)行駛入“快車道”，呈現規(guī)模翻倍、主體多元、成本優(yōu)化的顯著特征。Wind數據顯示，截至12月14日，銀行業(yè)今年以來已發(fā)行68只綠色金融債券，發(fā)行規(guī)模超5300億元，較去年全年增加3336億元，較去年同期增超186%。從發(fā)行主體看，國有大行持續(xù)發(fā)揮“壓艙石”作用，股份行積極跟進，區(qū)域性中小銀行加速入場，形成多元主體共同參與的發(fā)展格局。

中小銀行加速入場

據統(tǒng)計，今年以來，區(qū)域性中小銀行的綠色金融債券發(fā)行數量已由去年同期的22只增加至30只，發(fā)行顯著提速。

今年6月，南京銀行發(fā)行全國首單符合《多邊可持續(xù)金融共同分類目錄》境內主題綠色金融債券，規(guī)模100億元，期限3年，票面利率1.69%。該筆創(chuàng)新性債券募集資金全部用于綠色項目，重點覆蓋傳統(tǒng)產業(yè)綠色轉型、清潔能源產業(yè)、綠色新興產業(yè)等關鍵領域。

11月以來，中小銀行發(fā)行綠色金融債券的步伐進一步加快，共有8家區(qū)域性銀行合計發(fā)行172億元綠色金融債券。例如，重慶三峽銀行發(fā)行兩期綠色金融債券，規(guī)模合計35億元，期限3年，票面利率分別為1.93%、2.06%；如皋農商銀行發(fā)行5億元綠色金融債券，期限3年，票面利率1.95%，將為如皋區(qū)域內水環(huán)境治理、農村人居環(huán)境整治等項目建設提供低成本、長周期資金支持。

在發(fā)行綠色金融債券的同時，中小銀行立足區(qū)域經濟特點，將ESG理念深度融入經營發(fā)展，產品創(chuàng)新與場景融合成為中小銀行踐行ESG實踐的重要抓手，形成獨具特色的實踐路徑。江南農商銀行打造多元化轉型金融產品矩陣，“常綠貸”運用綠色企業(yè)評分模型，將環(huán)境表現與授信額度、利率直接掛鉤；“智改數轉貸”專項支持制造業(yè)智能化、數字化改造，推動生產方式綠色升級。該行聘請第三方綠色服務機構為企業(yè)免費開展碳排放診斷，引導企業(yè)關注并踐行節(jié)能降碳。

發(fā)行規(guī)模與效率雙提升

從發(fā)行規(guī)?？?，國有大行依然是綠色金融債券發(fā)行的主力。

截至12月14日，國有六大行今年以來合計發(fā)行2060億元綠色金融債券，約是去年六大行全年發(fā)行規(guī)模的3倍。

今年2月，農業(yè)銀行在銀行間市場成功發(fā)行600億元綠色金融債券。其中，3年期債券發(fā)行規(guī)模500億元，利率1.85%；5年期債券發(fā)行規(guī)模100億元，利率1.88%，募集資金用于綠色產業(yè)項目信貸投放。

11月以來，國有大行綠色金融債券發(fā)行動作密集：建設銀行發(fā)行2025年第二期綠色金融債券，總規(guī)模300億元，設置3年期固息與3年期浮息兩個品種；中國銀行發(fā)行300億元綠色金融債券，其中固定利率品種規(guī)模200億元，票面利率1.72%，資金將精準投向基礎設施綠色升級、能源綠色低碳轉型等合規(guī)綠色產業(yè)領域。

股份行則通過規(guī)?；l(fā)行與產品創(chuàng)新雙輪驅動，拓展綠色金融版圖。今年以來，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、華夏銀行等股份行均有單只超百億元的綠色金融債券發(fā)行。其中，興業(yè)銀行已發(fā)行三期綠色金融債券，合計規(guī)模550億元。截至9月末，該行綠色金融融資余額2.47萬億元。

值得注意的是，股份行在產品創(chuàng)新方面表現活躍，浮動利率品種綠色債券迅速落地，票面利率隨市場基準利率定期調整，能夠更好適應市場利率波動，在經濟周期波動中平衡資金成本，提高債券市場韌性，滿足不同投資者需求。

Wind數據顯示，今年以來銀行綠色金融債券發(fā)行成本持續(xù)優(yōu)化，平均發(fā)行利率由2024年的1.96%降至1.75%，融資性價比顯著提升，為綠色項目降本增效打開了空間。

政策與市場雙輪驅動

綠色金融債券的快速發(fā)展與銀行業(yè)ESG實踐的持續(xù)深化密不可分，也離不開政策引導與市場需求的雙輪驅動。

政策層面，監(jiān)管部門持續(xù)完善綠色金融制度體系。2024年10月12日，中國人民銀行等四部門聯(lián)合印發(fā)《關于發(fā)揮綠色金融作用服務美麗中國建設的意見》，明確強調持續(xù)加大綠色信貸投放，發(fā)展綠色債券、綠色資產證券化等綠色金融產品，強化綠色融資支持。今年10月1日施行的《綠色債券支持項目目錄（2025年版）》，進一步解決長期以來綠色債券支持項目目錄與“綠色貸款專項統(tǒng)計制度”執(zhí)行不同識別標準的難題，切實提高綠色項目識別和監(jiān)管的效率，降低成本。

截至12月14日，10月以來銀行業(yè)發(fā)行綠色金融債券規(guī)模1377億元，同比增長71%。僅11月單月，銀行綠色債券發(fā)行規(guī)模達1107億元，成為今年以來發(fā)行規(guī)模最大、頻次最高的月份。

從市場端看，業(yè)內人士認為，在“雙碳”目標引領下，綠色產業(yè)迎來高速發(fā)展期，清潔能源、節(jié)能環(huán)保、生態(tài)保護等領域的融資需求持續(xù)釋放，為綠色金融債券提供了廣闊的應用場景。同時，隨著ESG投資理念逐步普及，投資者對綠色金融產品的需求不斷增長，也為銀行綠色金融債券發(fā)行提供了穩(wěn)定的資金來源。

上海金融與發(fā)展實驗室首席專家曾剛認為，越來越多機構和個人投資者開始重視可持續(xù)發(fā)展與社會責任投資，配置綠色金融債券成為其優(yōu)化投資組合、履行ESG承諾的重要方式。此外，綠色金融債券具有透明度高、資金用途專項、環(huán)境效益易于評估等特點，這有助于投資人實現對社會價值與經濟收益的雙重追求。

中國宏觀經濟研究院副院長宋葛龍建議，應協(xié)同發(fā)展綠色金融和轉型金融。一方面，我國應加快發(fā)展綠色金融，進一步支持“純綠”技術和產業(yè)發(fā)展壯大。另一方面，我國工業(yè)化將持續(xù)發(fā)展，基于化石能源的產業(yè)體系要向高端化、智能化、綠色化方向升級，應進一步加快發(fā)展轉型金融。