威海銀行青島分行創(chuàng)新推出“可持續(xù)掛鉤節(jié)水貸款”，以2.7億元授信支持青島某熱電公司節(jié)能改造；興業(yè)銀行近期落地鋁行業(yè)轉型貸款，向山東濱州某鋁業(yè)公司發(fā)放貸款2億元，用于企業(yè)綠色轉型運營……近年來，銀行業(yè)支持傳統(tǒng)高碳行業(yè)轉型實踐不斷展開。

9月11日，國新辦舉行國務院政策例行吹風會，會上提到，截至2025年二季度末，碳減排支持工具累計引導金融機構發(fā)放碳減排貸款超過1.38萬億元。通過綠色再貼現、金融機構綠色金融評估等手段，強化對金融機構支持綠色發(fā)展的激勵，支持銀行與企業(yè)簽訂科技創(chuàng)新和技術改造貸款金額2.2萬億元。截至2025年二季度末，綠色貸款余額約42.4萬億元，綠色債券余額超過2.2萬億元。

此前，中國人民銀行，工業(yè)和信息化部等七部門聯合發(fā)布《關于金融支持新型工業(yè)化的指導意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》從體系構建、機制完善、標準優(yōu)化等方面提出相關要求，為綠色金融更好服務新型工業(yè)化、助力高碳產業(yè)轉型指明路徑。

金融支持高碳產業(yè)綠色低碳化轉型面臨三重結構性矛盾

隨著“雙碳”目標推進，高碳產業(yè)綠色低碳化轉型已成為推動經濟結構優(yōu)化、實現可持續(xù)發(fā)展的關鍵議題，而金融作為資源配置的核心樞紐，其支持作用至關重要。

談及高碳產業(yè)綠色低碳化轉型在金融層面面臨的痛點時，中央財經大學綠色金融首席經濟學家劉鋒告訴記者，當前金融標準體系存在三重結構性矛盾。

一是標準覆蓋與行業(yè)需求錯配，現有《綠色債券支持項目目錄》聚焦純綠項目，對鋼鐵、化工等高碳行業(yè)的“過渡性技術”（如富氫煉鐵、生物質燃料替代）缺乏明確界定，導致銀行無法對實質性減排但暫未達碳中和的項目提供支持。

二是評估維度偏離技術本質?，F行標準過度強調末端治理（如碳捕集設施），忽視工藝革新的減排貢獻（如短流程煉鋼可降碳60%）。這與“減排需錨定全生命周期技術革新”相悖。

三是中小企業(yè)參與門檻高。第三方綠色認證成本約占融資額3%—5%，且標準要求統(tǒng)一碳排放核算體系，中小企業(yè)因數據基礎薄弱被系統(tǒng)性排斥，違背“精準滴灌”原則。

《意見》提出加快建設支持高碳產業(yè)綠色低碳化轉型的金融標準體系。那么，如何平衡產業(yè)轉型需求與金融風險防控呢？

劉鋒坦言，構建動態(tài)分層標準體系是實現平衡的關鍵。風險防控的核心在于以技術可行性為錨點，避免“為減碳而減碳”的金融資源錯配。

從短期來看，可以制定高碳行業(yè)轉型技術清單，明確技術準入閾值，允許銀行對達標企業(yè)發(fā)放“過渡類貸款”。從中期風控來看，可以引入“氣候財務壓力測試”，強制企業(yè)披露技術迭代路線圖。將貸款利率與減排KPI浮動綁定，若減排進度超過一定滯后程度，則實施利率上浮的懲罰機制。從長期退出來看，可以建立“淘汰技術負面清單”，禁止新增融資。

要解答這一關鍵難題，《意見》并未停留在宏觀方向的指引，而是進一步給出了切實原則，為金融機構在支持高碳產業(yè)轉型中防控風險提供了明確遵循。

《意見》指出，堅持“先立后破”，推動銀行支持高碳行業(yè)符合綠色低碳技術改進方向以及產能置換政策的項目和企業(yè)。

“在銀行，‘先立后破’體現為信貸操作的‘四不貸一優(yōu)先’?！眲h介紹，四類禁止貸款的情況包括高碳行業(yè)新增純產能擴張項目、落后技術迭代項目、無明確退出路徑的維持性融資、環(huán)境合規(guī)不達標企業(yè)流動資金貸款。對于同時滿足技術先進性、單位產品能耗達國家標桿水平、簽訂存量產能退出承諾的轉型項目，則可提供優(yōu)先貸款支持。“破舊須以新產能盈利為前提，避免因政策剛性引發(fā)區(qū)域性失業(yè)風險?！?/div>