國金證券近日發(fā)布電力設(shè)備與新能源行業(yè)研究：硅料價格連續(xù)上漲后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價趨勢向中游硅片電池環(huán)節(jié)成功傳導(dǎo)，組件端分布式訂單報價及集采投標(biāo)價格亦有上??；本周兩家硅料企業(yè)先后發(fā)布公告澄清市場傳聞，或從側(cè)面反映出此輪針對光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”的價格監(jiān)管力度較大。

以下為研究報告摘要：

光伏&儲能：硅料價格連續(xù)上漲后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價趨勢向中游硅片電池環(huán)節(jié)成功傳導(dǎo)，組件端分布式訂單報價及集采投標(biāo)價格亦有上?。槐局軆杉夜枇掀髽I(yè)先后發(fā)布公告澄清市場傳聞，或從側(cè)面反映出此輪針對光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”的價格監(jiān)管力度較大；后續(xù)重點關(guān)注：價格管控持續(xù)性、潛在違規(guī)行為處罰力度、漲價后的需求端影響（潛在刺激需求的對沖政策）、以及更重要的針對供給端的開工率限制/產(chǎn)能淘汰政策。

風(fēng)電：英國AR7CfD拍賣計劃進(jìn)一步改革落地，改革要求放寬固定式海風(fēng)項目投標(biāo)要求并延長中標(biāo)后的差價合約合同期限，預(yù)計將帶動本輪英國海風(fēng)招標(biāo)規(guī)模超預(yù)期，重點推薦有望受益于英國海風(fēng)招標(biāo)超預(yù)期從而獲取訂單的大金重工、東方電纜、明陽智能。

鋰電：氧化物聚合物路線的半固態(tài)/全固態(tài)電池有望率先進(jìn)入商業(yè)化推廣。氧化物路線存在電導(dǎo)率較低問題，聚合物存在常溫性能衰減問題，行業(yè)內(nèi)企業(yè)分別采用新的技術(shù)，突破相關(guān)瓶頸，使得氧化物/聚合物固態(tài)電池實現(xiàn)較液態(tài)電池更優(yōu)的安全性，同時不犧牲能量密度、循環(huán)壽命、倍率性能，部分性能提升，且成本提升有限，已具備相對明確的產(chǎn)業(yè)化落地前景；另外，鋰金屬負(fù)極的應(yīng)用也直接打開了氧化物、聚合物電解質(zhì)（半）固態(tài)電池的能量密度上限，整體進(jìn)展或快于硫化物體系。建議關(guān)注相關(guān)企業(yè)（詳見正文）。

電網(wǎng)：本周國網(wǎng)25年特高壓設(shè)備第三次招標(biāo)發(fā)布，需求主要來自煙威工程、甘浙工程、南昌-長沙工程，預(yù)估招標(biāo)金額約10億元，同時贛江—贛南1000千伏特高壓交流納入國家電力發(fā)展規(guī)劃，夯實十五五期間特高壓項目儲備，重申看好下半年特高壓設(shè)備招標(biāo)釋放，25年招標(biāo)額有望突破500億，高于23年高位水平，相關(guān)公司業(yè)績彈性持續(xù)兌現(xiàn)。新能源車：理想i8本周開啟預(yù)售，小訂表現(xiàn)良好，成為市場關(guān)注的熱點。此前市場博弈i8的重點一直是高端純電是缺供給還是缺需求，i8上市后能否“大爆”將在很大程度上為這一爭論給出答案，建議重點關(guān)注。

氫能與燃料電池：甲醇燃料在船舶的應(yīng)用打開了新建綠氫項目的產(chǎn)能消納突破口，開啟綠醇千萬噸級機(jī)遇窗口，直接加速綠氫項目進(jìn)度，帶來制氫設(shè)備和綠醇運營商機(jī)會；上海電氣洮南市風(fēng)電耦合生物質(zhì)綠色甲醇一體化示范項目作為國家首批綠電制氫就地消納示范項目落地，為實現(xiàn)大規(guī)模綠電消納提供了新的技術(shù)路線和商業(yè)模式。

本周重要行業(yè)事件：

風(fēng)光儲：光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價從硅料向中游硅片電池環(huán)節(jié)成功傳導(dǎo)；東方希望、新疆晶諾先后公告否認(rèn)以低于成本價銷售多晶硅料；英國海上風(fēng)電AR7招標(biāo)政策改革落地（放寬準(zhǔn)入條件）；14家儲能系統(tǒng)商代表在北京召開“反內(nèi)卷”閉門會議；“美國太陽能制造與貿(mào)易聯(lián)盟”提起對印度、印尼、老撾的雙反調(diào)查申請。

電網(wǎng)：贛江—贛南特高壓交流納入國家電力發(fā)展規(guī)劃；特高壓設(shè)備第三次招標(biāo)發(fā)布；國網(wǎng)與山西省政府舉行會談。新能源車&鋰電：理想i8開啟預(yù)售；臺灣省首家超級電池工廠發(fā)生爆炸；天賜材料與楚能新能源簽署電解液長協(xié)。氫能與燃料電池：工信部表示將加快氫能在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，把清潔低碳?xì)湓?a target="_blank" class="relatedlink">冶金、合成氨、合成甲醇、煉化等行業(yè)應(yīng)用作為重點，加快推動實現(xiàn)規(guī)?；黄?；重慶發(fā)布2025支持氫燃料電池汽車推廣應(yīng)用政策，氫氣補(bǔ)貼30元/千克。