中郵證券近日發(fā)布化工行業(yè)周報(bào)，顯示歐盟CBAM自2026年1月1日起結(jié)束過渡期、進(jìn)入全面征收期，首期定價(jià)錨定歐盟碳市場(chǎng)(EU ETS)一季度拍賣均價(jià)，為75.36歐元/噸CO?當(dāng)量，2026年按季度更新、2027年起按周動(dòng)態(tài)調(diào)整，首批清繳時(shí)間為2027年，覆蓋行業(yè)包括鋼鐵、鋁、水泥、化肥、電力、氫。

值得關(guān)注的是，歐盟CBAM僅認(rèn)可顯性、可核查、真正傳導(dǎo)至產(chǎn)品成本的碳定價(jià)機(jī)制，中國(guó)碳市場(chǎng)因兩大結(jié)構(gòu)性短板暫無緣抵扣資格：一是缺乏總量約束機(jī)制，全國(guó)碳市場(chǎng)仍處于“強(qiáng)度控制”向“總量控制”過渡階段，未設(shè)明確排放上限；二是有償配額比例偏低，國(guó)內(nèi)以免費(fèi)配額為主，四大高耗能行業(yè)有償配額起步僅10%-15%，遠(yuǎn)低于歐盟90%以上拍賣比例，難以被認(rèn)定為“實(shí)質(zhì)碳負(fù)擔(dān)”。